深圳市智族电子商务有限公司

拼多多发行可转债13天内额外认购1.25亿美元

发表时间:2024-02-13 01:00作者:佚名

拼多多股票发行价多少_拼多多股票发行价是多少钱_多多拼价发行股票违法吗

北京时间9月24日凌晨,新电商平台拼多多(拼多多)宣布,计划发行8.75亿美元可转换优先债券。 高盛、美林、巴克莱和瑞银联合承销了此次发行。

拼多多股票发行价是多少钱_多多拼价发行股票违法吗_拼多多股票发行价多少

该债券的初始认购者有权在13天内追加认购1.25亿美元。 预计拼多多最终发行规模将在10亿美元左右。

发行可转债是成长型科技企业高效的融资方式。 、亚马逊、微软等科技巨头都曾采用这种方式筹集业务发展资金。

大数据:可转债公司股价面临波动

资本市场数据(如下图)显示,当日发行可转债的公司股价或面临一定压力。

有市场人士表示,可转债发行前后,对冲基金也会采取一定的市场动作,股价会出现一定程度的波动。

拼多多股票发行价是多少钱_多多拼价发行股票违法吗_拼多多股票发行价多少

▲大数据显示,可转债发行首日,由于部分对冲基金做了一些风险对冲,股价可能会承压。 以往发行的可转债,发行当日平均跌幅均超过4%。

中概股发行首单“发行人赎回权”

值得注意的是,作为新电商平台,拼多多发行可转债创下了中国科技企业的新纪录。 公告显示,拼多多发行的可转债设有“发行人赎回”条款。

根据该条款,2022年10月1日及之后,拼多多股票连续30个交易日中至少20个交易日收盘价不低于期间转股价格130%的,拼多多有权全部或部分未转股的可转债将以债券面值(含当期年利息)的103%赎回价格。

一位投行内部人士对该条款进行解读称,触发该条款时,公司选择按原价赎回可转债,股价已上涨130%。 没有投资者愿意被按原价赎回,因此这一条款“相当于变相强制股份转让”。

从国际惯例来看,该条款本质上保护的是当前股东具有未来长期价值的利益,需要建立在公司与资本市场对公司长期价值的相互看好的基础上。 因此,这一条款已成为美国近一半科技成长公司发行可转债时的“标配”。

发行人赎回条款是指发行公司股价在一定时间内持续高于转股价格一定幅度后,公司有权按照预先约定的价格回购未转股的可转债。

这一条款是为了保护成长型企业的发展利益。 作为成长型企业,其市场价值在一定时期内会被低估。 因此,发行人赎回权的设计可以保证成长型企业不会因为股价被低估而遭受损失。

如今,这已成为美国高增长科技公司发行的可转换债券中的常见条款。 统计显示,2019年,在美国发行可转债的科技公司中,一半以上设置了“发行人赎回条款”。

多多拼价发行股票违法吗_拼多多股票发行价是多少钱_拼多多股票发行价多少

但对于中国企业来说,在境外资本市场设立“有条件赎回条款”尚属首次。 过去一段时间,由于中国市场和公司的特殊性,中概股公司在发行可转债获得债务的过程中,刻意回避了这样一个可以保护自身利益的特殊条款。

拼多多为何敢吃螃蟹? 有投行人士表示,一是阿里巴巴、京东等企业在资本市场成功普及并建立了电商平台的商业信任。 其次,拼多多是适应未来发展和需求的新型电商平台,具有可预期的长期价值。

不久前,《巴伦周刊》发表分析文章称,在中国消费者持续加大国内消费的背景下,以拼多多为代表的“中国第一”消费股讲述了一个独特的资本故事。 过去一年,拼多多借助农产品推介、新品牌计划等项目,成功挖掘农业、工业制造领域内需、拉动消费。

从产品角度来看,拼多多与阿里巴巴、京东不同。 是为移动互联网而生的新型电子商务平台。 随着移动互联网的普及和稳定,拼多多独创的社交团购、娱乐购物等电商新方式也能满足用户的新需求。

在此背景下,拼多多成为首家设立“发行人赎回条款”的中概股公司。 该条款不仅意味着拼多多的长期价值得到肯定,也有助于中国科技企业获得国际资本更多认可,为中国企业在全球市场投融资开辟新渠道。

发行可转债后,拼多多未来会做什么?

此前,拼多多董事长兼CEO黄峥在致股东的信中透露了拼多多的未来,“我们在很长一段时间内不会改变目前的经营策略,会继续以企业为中心。 在内生价值方面,我们积极寻求有利于公司长期价值的决策。”

目前可转债的发行,则是对这句话的另一种解释。 可转债的发行用于面向未来的融资布局,也是高成长企业利用资本市场的高效助推器。

此外,以超低利率发行并设定“发行人赎回条款”,也相当于拼多多再次强化了对资本市场未来的承诺。

可以预见的是,未来拼多多必须致力于将募集资金投入到“提升未来长期价值”的业务上,不断突破现有业务的天花板,增加未来的想象空间。 拼多多在公告中表示,“计划将本次发行所得款项净额用于加强和发展公司业务运营、投资于研发、继续投资和开发技术基础设施、用作流动资金和其他一般性支出”。企业宗旨”。 。

回顾拼多多的发展史,黄峥在上市之前其实对于今天募资的目的已经有了答案。 在第一封公开信中,黄峥表示,“如果我们闭上眼睛想象一下拼多多的下一阶段……它将是由分布式智能代理网络驱动的‘拼多多’和‘迪士尼’的组合……”在不断满足用户需求的过程中,拼多多致力于提高供应链的效率和质量,农产品就是一个很好的例子。”

因此,根据上述表述和细节,可以预测,本轮可转债发行后,拼多多的重点将集中在以下几个方面:

作为一家依靠“分布式智能”实现产品精准推荐的电商平台,拼多多的基础是用户需求与产品的匹配效率。 因此,技术研发投入将是一个永恒的主题。

供应链转型,包括农产品升级、制造业升级已经开始。 对于拼多多来说,农产品是传统电商平台长期未涉足的重要品类。 这也是拼多多的一个重要壁垒。 充分利用中国大量急需转型的制造工厂,为拼多多提供了实现“性价比”和“按需定制”的空间。 在工农业两个领域,拼多多仍有机会通过改造供应链、创造社会价值来提升企业长期价值。

现有的“百亿补贴”等消费者利润补贴活动将继续下去。 今年9月20日,继苹果新品发布后,拼多多再次推出全网最大补贴计划,为新手机提供500元至900元之间的补贴。

一年多来,拼多多通过“百亿补贴”联名,满足了消费者对“性价比”的需求。 这种做法被证明是有效的,不仅补贴了正品,还带动了中国制造业的增长。 工业产能下降刺激了农产品上涨趋势,从而实现“城乡消费强对流”。

大趋势:可转债是高成长企业高效融资渠道

自1843年诞生以来,可转换债券一直是成长型企业的重要融资工具。 可转换债券英文称为bond,是指公司发行的、在特定时间、特定条件下可以转换为普通股票的特殊公司债券。

西方经济学主流研究认为,可转债是企业持续满足未来融资需求的主要手段。 1998年的调查显示,可转债发行后,企业具有长期战略意义的投融资活动将显着增加。 因此,可转债是一种有利于企业长期发展的融资策略。

能够发行可转债的公司一般具备两个特点:一是具有资本市场普遍认可的潜力和价值; 其次,他们的业务仍处于快速发展期,其股价被市场低估。 因此,可转债被视为成长型巨头企业的“专属”融资方式。

历史上,不少科技巨头通过在发展​​关键时期发行可转债进一步实现高增长。 据不完全统计,上市前或上市初期通过这种方式筹集资金的科技巨头包括亚马逊、雅虎、等。

可转债的发行意味着公司的成长潜力已初步得到资本市场的认可。

2012年,阿里巴巴还大规模发行了一轮可转债。 2014年阿里巴巴上市时,投资者获得了将可转债以低于IPO价格转换为普通股的权利。

近年来,随着中国移动互联网的发展,美国资本市场掀起了一股新巨头发行可转债的热潮。 在拼多多宣布发行可转债之前,据《华尔街日报》报道,滴滴出行、今日头条等中国科技巨头已通过发行可转债进行了新一轮融资。

作为移动互联网时代崛起的电商巨头,拼多多上市一年多来向资本市场展现了惊人的“高增长”。

最新数据显示,拼多多平台年活跃买家数已达4.832亿,是中国市值第五大互联网上市公司。

2019年以来,拼多多股价涨幅超过50%,成为纳斯达克涨幅最快的科技股之一。 中通董事长也在此前的财报电话会议中透露,根据中通数据,基于阿里巴巴的套餐占比下降了7%,而拼多多则增长了7%。

因此,本次发行可转债不仅证明了资本市场对拼多多未来增长潜力的认可,也让正在高速成长的拼多多能够利用这一高效的融资渠道,为未来的业务布局赢得新的空间,相当于“火箭获得了新的助推器。”

摩根大通投资银行副董事长胡娟今年5月接受采访时认为,“发行人可以通过可转债有效筹集大量低成本资金,扩大投资者规模”。 因此,“可转债是高增长资产。 为科技公司提供高效的融资渠道。”

也就是说,当一家企业向资本市场证明自己的成长潜力时,资本市场也会提供类似“可转债”的融资渠道,帮助火箭飞得更高。

@今天的主题

文章分类: 互联网资讯
分享到: